Stand: 02.02.2023 14:15
Die Inflation in der Eurozone ging zuletzt weiter zurück. Allerdings ist die Inflation noch weit vom Zwei-Prozent-Ziel der EZB entfernt. Die Währungshüter haben den Leitzins nun auf drei Prozent angehoben.
Um die hohe Inflation der Eurozone einzudämmen, hat die Europäische Zentralbank (EZB) beschlossen, die Zinsen erneut anzuheben. Der Leitzins der Eurozone wird um 0,5 Prozentpunkte auf drei Prozent steigen, teilten die Devisenkontrollbehörden nach der heutigen geldpolitischen Sitzung in Frankfurt mit.
Es ist die 5. Zinserhöhung in Folge. Das letzte Mal, dass die Zentralbank die Zinsen um 0,5 Prozentpunkte anhob, war im Dezember. Damit stieg das Zinsniveau im Euroraum auf den höchsten Stand seit Ende 2008.
Ein Zwei-Prozent-Ziel ist in Sicht
Gleichzeitig schwächte sich die Inflation in der Eurozone zu Jahresbeginn aufgrund des geringeren Energiepreiswachstums weiter ab. Nach vorläufiger Schätzung des statistischen Amtes Eurostat sind die Verbraucherpreise im Januar gegenüber dem Vorjahresmonat um 8,5 Prozent gestiegen. Das ist die niedrigste Inflationsrate seit Mai 2022.
Allerdings betonte EZB-Präsidentin Christine Lagarde immer wieder, dass die Inflation in Europa immer noch “sehr hoch” sei. Im Dezember sagte er, die EZB werde die Zinsen in einem „gleichmäßigen Tempo“ erhöhen, bis sie zuversichtlich sei, dass sich die Inflation wieder ihrem Ziel von 2 % nähere.
Stehen weitere Zinserhöhungen bevor?
Diese Anforderung erweist sich nun als Quelle von Streitigkeiten innerhalb der leitenden Körperschaft. Zumal die sogenannte Kerninflation, die die volatilen Preise für Energie, Nahrungsmittel, alkoholische Getränke und Tabak ausschließt, im Januar gegenüber dem hohen Niveau des Vormonats von 5,2 Prozent stagnierte.
Politische Falken, die höhere Zinsen befürworten, wie Klaas Knoth aus den Niederlanden, Peter Casimir aus der Slowakei und Bostjan Vasle aus Slowenien, haben ausdrücklich weitere Anhebungen um jeweils 50 Basispunkte im Februar und März gefordert. Dagegen plädieren Tauben wie der Grieche Yiannis Stournaras und Italiens Vorstandsmitglied Fabio Panetta für kleinere Schritte oder zumindest keine Zusage der EZB für März.
Diese Spannungen könnten zu einem Kompromiss führen, wie es im Dezember geschah, als die EZB die Höhe ihrer nächsten Zinserhöhung von eingehenden Daten abhängig machte, sagten Analysten.
Was erwartet der Markt?
Die Finanzmärkte rechnen damit, dass der Einlagensatz der EZB bis zum Sommer 3,5 Prozent erreichen und damit den höchsten Stand seit der Jahrhundertwende erreichen wird.
„Wir bezweifeln, dass die EZB ihre zurückhaltende Botschaft im Februar wiederholen wird, da es immer noch Unsicherheiten über den zugrunde liegenden Inflationsdruck gibt und eine Änderung des Tons die Glaubwürdigkeit der EZB untergraben würde“, sagte Analisa Piazza, Analystin bei MFS Investment Management.
Dirk Schumacher von Natixis sagte, dass sowohl die Federal Reserve (Fed) als auch die Bank of England nun faktisch am Punkt der „Feinabstimmung“ seien, während die EZB erst später mit den Zinserhöhungen begonnen habe und daher noch zu weit gehen müsse.
Vom Inflationsziel von zwei Prozent ist sie noch weit entfernt. EZB-Präsidentin Christine Lagarde
Wirtschaft flexibler.
Der Theorie zufolge erhöht eine straffe Geldpolitik das Risiko, dass die Zentralbanken die Wirtschaft genug bremsen, um sie zu stoppen. Zuletzt war die Wirtschaft der Eurozone jedoch stärker als erwartet. „Es ist wahrscheinlich, dass die EZB, ermutigt durch die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft der Eurozone, den machtgetriebenen Rückgang der Gesamtinflation ignorieren und sich ganz auf den zugrunde liegenden Inflationsdruck konzentrieren wird“, sagte UniCredit, die auch Signale für eine Zinserhöhung um 50 Basispunkte erwartet . März.
Die Eurozone verzeichnete in den letzten drei Monaten des Jahres 2022 unerwartet ein bescheidenes Wachstum, was jedoch größtenteils auf einen außergewöhnlich milden Winter und die Leistung Irlands zurückzuführen war. Untersuchungen der EZB haben gezeigt, dass die Banken ihre Kreditvergabe seit der Schuldenkrise 2011 auf das Maximum gekürzt haben, was normalerweise ein Zeichen für langsameres Wachstum und sinkende Inflation ist.
Zinserhöhung in Großbritannien und den USA
Die EZB folgt den geldpolitischen Entscheidungen Großbritanniens und der USA und erhöht ihre Zinsen. Die Bank of England hat heute die Leitzinsen um einen halben Punkt auf vier Prozent angehoben. Die Notenbank hebt damit den Leitzins weiter an. Angesichts der anhaltend hohen Inflation von zuletzt 10,5 Prozent werden die britischen Währungshüter Druck machen.
Die Fed hat gestern die Leitzinsen um 0,25 Prozentpunkte angehoben. Der achte Anstieg in Folge markiert die kleinste Bewegung seit März. Der Leitzins liegt nun zwischen 4,5 und 4,75 Prozent.
Allerdings haben die amerikanischen Notenbanker die Zinserhöhungen deutlich gebremst. Auch in den USA hat sich die Inflation zuletzt deutlich abgeschwächt. Im Dezember stiegen die Verbraucherpreise im Vergleich zum Vorjahresmonat um 6,5 Prozent. im November waren es noch 7,1 Prozent. Es war der sechste Inflationsrückgang in Folge.
Powell hat jedoch weitere Zinserhöhungen versprochen. Es ist noch zu früh, um den „Sieg“ im Kampf gegen die hohen Verbraucherpreise zu verkünden. “Wir denken, es gibt noch viel zu tun.” Allerdings werden die gestrigen Ankündigungen von Fed-Chef Jerome Powell weniger „falkenhaft“ wirken, teilte die Commerzbank am Morgen in Bezug auf die US-Zinsentscheidung mit.
